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业内人士解读棉花期权合约:贴近市场需求 便于风险管理

2019-02-01 09:03 网络整理

  棉花期权上市近在咫尺,知情人以为,从郑商所新来发布的棉花期权合约请教稿自己去看,相互关系和约设计毫不含糊。、条目设置有理、契合街市确实地、具有运转或操作性能,包围者轻易避免街市风险。

  从郑州商品市所发布的棉花期权合约请教稿自己去看,棉花期权合约少数条目的设计思绪与白糖期权保持新划一,包罗和约典型、想要单位、涨跌中止市延伸、合约月、市工夫、最终的一任一某一市日和行使方法。。知情人说,“棉花期权合约条目设计契合国际惯例,包围者轻易把握和把握。。据包含,与糖的选择类似于。,棉花期权合约典型包罗看涨期权和偏爱期权,远期价钱的上界是向前方的合约的截止期限。,合约月是两个积极的月和目的向前方的职位H。,目的向前方的的市工夫和市工夫。,最终的一任一某一市日(完备)和最终的一任一某一市日(完备),行使兴趣的方法也采取了美国的治理权之路。,事务加密由根底盟约加密结合。、期权典型加密与行使价钱结成。

  “棉花期权合约中几何条目与白糖期权宁愿多样性,首要由棉花的特点决议。。据知情人说,与糖的选择相形,棉花期权具有四偏袒关系上地显著的的赋予个性设计。一是棉花期权标的为第一棉花向前方的合约,市单位为恶作剧(5吨)棉花向前方的和约第1号。。二是棉花期权最小变化代价绝对更小。糖选择权的最小量变化价钱为人民币/吨。,糖远期价钱最小量变化延伸的半个的(1元/吨)。而棉花期权最小变化代价为1元/吨,仅1/5的棉花远期价钱最小量(5元/吨)。设定最小最小变化价钱,加强想要的严格。,取消法令滑动点的风险,提高街市流质。。三是棉花期权行权价钱合约数目增加。粉底棉花远期价钱动摇较大,棉花期权首日将挂出6个实值、1个立体和6个虚设的选择权,干杯远期价钱漫游植被第二的天的象征。。白糖选择权参加为5个真实值。、1个立体和5个虚设的选择权。四是针对性设置棉花期权行权价钱脚步。求教于棉花远期价钱的运转漫游,与10000元/吨和20000元/吨形容点。,参加设定100元/吨。、200元/吨和400元/吨的嬉戏价钱片刻,保持新行权价钱脚步与行权价钱的比率在1%-2%经过,与国际醇美可口的街市商品期权根本划一”。

  街市遍及映出,棉花期权合约设计契合现货商品街市实际情况,助长生意和包围者的参加。

(文字发明):证券日报网

(总编辑):DF506)